认为其有望助力奥飞动漫奠定中国迪士尼的地位,骅威公司以快乐文化创想家为使命

业内人士认为,奥飞动漫未来将依赖自己的全产业链和资本力量对喜羊羊、铠甲勇士、巴啦啦等动漫形象进行整合再造,从而进一步奠定中国迪士尼的地位
奥飞动漫9月25日发布延迟复牌公告,称因新增了其他重组项目,导致工作量超出原先预期,公司股票原定9月30日复牌,预计将因故延迟至10月23日复牌。
此前,有媒体猜测奥飞动漫新增的重组项目为游戏项目,而奥飞动漫董秘郑克东在接受《证券日报》记者采访时并未对此传闻作出确认,他说:以后续公告为准,目前正在做相关工作。
值得一提的是,文化传媒板块并购热潮并未降温,近期即将复牌的传媒公司还有省广股份、乐视网和掌趣科技,将分别于国庆前后公布重大资产重组策划结果。
喜羊羊商标增值1079.1%
9月18日,奥飞动漫披露了对外投资方案,宣布将斥资近5.4亿元收购著名动漫品牌喜羊羊与灰太狼的商标及版权。9月25日,公司公告表示董事会同意以6.342亿港元(约合人民币5亿元)收购资讯港100%股权、以3639.6
万元收购原创动力100%股权。
同时,公司公布了收购标的原创动力、资讯港的评估报告。采用收益法评估,资讯港的评估值为52400万元,较其账面值4444.08万元增值1079.1%;采用资产基础法评估,原创动力的评估值为3445.08万元,较其账面值为3815.71万元减值9.71%。
两家公司用的评估方式不一样,郑克东告诉记者:资讯港主要是商标、版权等无形资产,因此用的是收益法评估,原创动力是按照净资产进行评估。
业内人士告诉记者,动漫、影视、游戏类公司属于轻资产,在收购时动辄出现几十倍的高溢价很正常,而采取的评估法一般都是收益法。此前,华谊兄弟收购浙江常升增值率也在10倍左右,旋极信息投资上海索乐增值率为800%,天舟文化并购神奇时代增值率则超过21倍。
招商证券研究员顾佳在研报中表示看好此项收购,认为其有望助力奥飞动漫奠定中国迪士尼的地位。由于此次收购喜羊羊品牌后,公司在中国动漫指数前五名动漫形象中已经占据了三席,分别是喜羊羊、铠甲勇士、巴啦啦,同时公司之前也已经公告与美国孩之宝的合作,加上本身拥有的嘉佳卡通、澳贝玩具,以及儿童服饰等衍生品,公司的产业链布局已经宣告完成,且与竞争对手拉开了较大的差距。
顾佳指出,中国大量动漫公司并不具备大幅盈利的可能,而奥飞未来依赖自己的全产业链和资本力量对这些动漫形象进行整合再造,有望实现与品牌方双赢的局面,从而进一步奠定中国迪士尼的地位。
五成文化企业市值翻番
据Wind数据统计,今年以来,沪深两市涉及文化类并购案例共27项,包括广告、电影与娱乐、有线电视等,涉及资金215.18亿元。
在中投顾问文化行业研究员沈哲彦看来,文化产业尚属于草莽时代,各个子产业尚未完成有效整合,各项业务的核心竞争力不够突出,行业成长性和稳定性明显不够。而重组工作的开展是提升企业核心竞争力的重要手段,影视、广告、游戏等热点领域的发展将会更加有序,不良竞争现象会大幅降低。
二级市场方面,传媒板块多次领涨大盘,成为机构追捧的香饽饽。截至昨日,传媒板块最新总市值为4173.45亿元,较年初的1815.5亿元大涨130%。就个股公司而言,28家传媒公司中有14家市值涨幅超过100%,占五成。其中,浙报传媒、华谊兄弟、天舟文化等7家公司涨幅超200%,而华谊兄弟更是以416.59亿元的总市值成为创业板一哥。
作为动漫第一股,奥飞动漫也表现不俗,其市值从年初的77.37亿元飙涨至停牌前的173.02亿元,大涨123.61%。多位分析人士预测,其股票复牌后将迎来数个涨停板。
并购重组火爆、股价飞涨的同时,传媒板块上市公司的业绩表现也颇为靓丽。
据wind数据统计,今年上半年,除ST传媒亏损外,其他公司均实现盈利。其中,华谊兄弟、光线传媒、中视传媒的净利润同比增幅更是超过了100%,分别为292.89%、112.18%、114.10%。已公布2013年三季报预告的8家公司中,除ST传媒续亏外,其他公司均预喜。其中,省广股份、华策影视、奥飞动漫的净利润同比预增80%、55%、40%。
业内人士认为,促进传媒公司取得良好业绩的因素主要有三,首先,影视行业的行业龙头率先享受票房市场红利;其次,并购、投资路径下的扩张;此外,技术升级、消费升级刺激下,信息消费相关行业维持快速发展,手游、智能电视等相关题材持续火爆。
文化产业是国家层面近两年主推的新兴产业,政策方面会给予大力扶持,文化企业、投资者对文化项目的热衷度会有所攀升。沈哲彦告诉《证券日报》记者,而相关上市公司的营收状况和股价表现均值得期待,尤其是业务重组、内部调整、兼并收购概念出现后,相关股票将会面临新一轮的热炒。
谈及未来行业并购重组的趋势,沈哲彦表示,文化板块重组概念题材良好,会有更多的上市公司涉及业务整合。而国家有关部门、地方政府、银行系统、证监会等对文化领域的政策扶持会更加到位,融资政策也会更加宽松。同时,行业规范条文将逐渐完善,文化板块将由上市公司带动步入迅猛发展周期。

停牌达两个月之久的奥飞动漫(002292)近日发布公告称,拟以溢价十几倍的高价买下喜羊羊和灰太狼独家运营权利,此举引发市场较大争议。首先是溢价率,虽然动漫企业间高价收购是常规,但有行业研究员认为,喜羊羊剧本的创新并没有本质的突破,其主力观众群不断下移,同时维持小观众忠诚度的年限也在不断缩短。
高溢价还是贱买
公告显示,奥飞动漫及全资子公司奥飞动漫文化(香港)有限公司(下称奥飞香港)与意马国际控股有限公司(00585.HK)签署了股份出售及购买协议。协议约定由奥飞香港以6.342亿港元(按9月18日1港元对0.789元人民币计算,折合人民币约5亿元)收购意马国际之全资子公司资讯港管理有限公司(Infoport
Management
Limited,下称资讯港)100%股权已发行股份。同日,奥飞动漫与自然人刘蔓仪、李家贤、黎丽斯签订了股权转让协议,约定以3639.6万元受让三人持有的广东原创动力文化传播有限公司(下称原创动力)合计100%股权。
据悉,资讯港为意马国际之全资子公司,旗下附属全资公司有动漫火车香港、Toon
Express和广州新原动力共三家公司。资讯港成立于2006年11月,拥有喜羊羊与灰太狼等系列品牌商品化的独家运营权利。截止2012年12月31日,资讯港总资产1.24亿港元,净资产5093.5万港元,2012年营业收入1.56亿港元,净利润1013.2港元。
原创动力成立于2004年10月,主要从事动漫影音节目的开发、制作和发行,以及出版内容开发以及人偶剧和流动嘉年华会营运业务,代表作品为国内最具知名度的喜羊羊与灰太狼。截至2012年12月31日,原创动力总资产8547.61万元,净资产3459.10万元,2012年营业收入8239.50万元,净利润651.4万元。
如果以2012年的盈利基数计算,奥飞动漫收购资讯港溢价12.45倍;奥飞动漫收购原创动力的溢价率为1.05倍。
不过,对于奥飞动漫高溢价收购资讯港、原创动力一事,被收购方意马国际却有不同看法。理由是,意马国际于2011年2月收购了原创动力持有的喜羊羊与灰太狼衍生品版权管理方动漫火车香港,收购费用为8.14亿至10.47亿港元(按当时汇率折算约合人民币6.877亿~8.846亿元)。从某种层面上来看,意马国际相当于以5亿元贱卖了喜羊羊。
中国上市公司舆情中心分析师朱离认为,市盈率并不是衡量文化产业中的收购值不值的标准,若以其他相似上市公司市盈率作为参照,此次收购的60多倍静态市盈率其实并不算太高。类似于最近大热的手游产业,对于动漫产业来说,推出受市场欢迎的产品与一直推出受市场欢迎的产品是两回事,此次收购是溢价或是贱卖还有待观察。
原创人员黯然离场
除了高价收购,原先投资喜羊羊品牌的PE、以及原创团队开始离场。2011年2月香港上市公司意马国际宣布以8.14亿港元至10.46亿港元的代价收购动漫火车集团,后者不仅拥有《喜羊羊与灰太狼》消费品业务授权,还通过联合品牌管理协议参与原创动力公司的影视制作,并可以分摊原创动力公司90%的经营业绩。
随着这一借壳上市的举措,被称为喜羊羊之父的编剧卢永强和主要投资人苏永乐在这场交易中已套现了大部分股份。禁售期一结束,苏永乐随即以低于发行价减持了8000多万股。而喜羊羊与灰太狼的导演黄伟明则在两年前就脱离了团队单干。
对于自己的套现行为,身为商人的苏永乐曾经在公开媒体上表示:这件事很简单,就是一个资本市场上的商业行为。至于在喜羊羊鼎盛期将其出售,苏认为这自然是为了一个好价格。
以8月1日刚上映的喜羊羊品牌的第七部电影《我爱灰太狼2》为例,截至8月23日,这部电影获得了7500万左右的票房,远超一般国产动画电影。然而,这部电影背后的投资方除了原创动力外,还有六家公司,如果这部电影最终票房7500万,按照院线与制片方57:43的票房分账比例,制片方拿到3225万,刨去宣发费用以及制作成本,再由七家公司来瓜分剩下的利润,能够进入原创动力口袋的利润则更少。
有文化传媒行业研究员向《投资快报》记者表示,虽然喜羊羊电影初期成功,但其剧本的创新却没有本质的突破,喜羊羊的主力观众群不断下移,最终被锁定在10岁以下的低幼儿童。同时,维持小观众忠诚度的年限也在不断缩短。而在小手牵大手的观影模式中,小孩看得大叫,父母看得睡觉的场景一再上演。两者效应叠加,没有长大的喜羊羊是否有能力承担再创票房奇迹的重任有待考察。

中国五大玩具上市企业之一、知名玩具制造商骅威科技股份有限公司日前携手(www.ctoy.com.cn),正式签约成为其商务会员,携手推动骅威品牌健康成长。
成立于1997年的骅威公司,早期主要从事塑胶玩具、智能模型、工艺礼品等的研发、生产和销售,现公司主要致力于动漫影片的创作、推广和相关衍生产品和各类玩具产品的设计研发、生产和销售。进入骅威科技股份有限公司网站
2010年11月,骅威公司在深圳证券交易所正式挂牌交易,证券简称,证券代码。目前,骅威公司与奥飞动漫、群兴玩具、星辉车模、高乐股份组成中国玩具业的上市军团。
骅威公司以快乐文化创想家为使命,以快乐成长,骅威相伴为已任,通过动漫创意引导公司转型升级,始终注重研发创新,为市场提供优质娱乐产品,已拍摄了《蛋神奇踪》、《音乐奇侠》等多部动漫作品,形成智能玩具、塑胶玩具、模型玩具、动漫玩具和其他玩具等五大系列产品,通过动漫创意与玩具研发的结合,推动公司产品的销售,打造骅威的品牌价值。
2012年,骅威公司在上海投资设立了控股子公司上海民脉文化发展有限公司和全资子公司上海骅威文化发展有限公司,主要从事于室内儿童主题乐园的开发和建设,通过取得日本授权,逐步有序地在全国建立多家哆啦A梦梦幻天地乐园。
此外,骅威公司是广东省汕头市超亿元重点工业企业和纳税大户,先后获得中国驰名商标、中国名牌、国家级高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、广东省著名商标、广东省名牌等荣誉称号,是中国玩具行业首家被国家质检总局授予出口免验证书的企业,公司获得国家企业标准体系的最高等级证书AAAA标准化良好行为证书。
尽管在国内外市场的销售渠道已相对成熟,但骅威公司仍然在不断寻找优质服务平台推广旗下品牌。2013年,骅威公司选择了全面升级后的的商务会员项目,希望借此进一步提高品牌知名度与影响力。
作为广东省玩具协会旗下专业网站,是玩具业唯一被百度、谷歌、搜搜等主流搜索引擎同时收录的新闻源,行业资讯报道版块在业内有口皆碑。此外,凭借自身丰富的产品、买家资源优势,已成为玩具业首选的B2B商贸平台。
2013年下半年以来,在原有资源丰富的商贸平台基础上大力发展商务会员服务,加盟企业可享受《新品汇》特刊广告、建立商铺、产品发布、查看买家资料、采购商机优先引荐、询盘提醒、视频拍摄宣传、品牌广告位、SEO优化、互联网免费宣传等多项专业服务,受到众多企业欢迎。截止9月份的短短两个多月,已有来自广东的汕头澄海、广州、深圳、东莞、佛山、中山、潮州、惠州、韶关、珠海,浙江的云和、宁波、温州,福建的厦门、晋江以及上海等主要玩具产区的数百家儿童玩具童车、动漫企业积极加入。业内人士分析认为,资讯版块与商贸版块的有机结合为企业品牌推广、寻求商机提供了绝佳平台,而与广州玩具展资源共享更为会员企业带来无限商机。
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