首届浙江孕婴童产业博览会在宁海国际会展中心举办,同时通过渠道或内容上与玩具主业产生协同效应提升公司盈利

5月29日-6月1日,首届浙江孕婴童产业博览会在宁海国际会展中心举办。本届博览会以快乐天使,同心同爱为主题,六大主题板块中,宝贝计划是现场提供婴幼儿健康成长的重要一环。
维兜,忠于幼儿科学教育理念,以更了解孩子,愿每个孩子都有一个快乐的童年为愿景,深度呼应浙江孕婴童产业博览会快乐天使,同心同爱的主题,成为博览会上一颗璀璨新星,是杭州芬玩科技有限公司旗下儿童品牌。开幕式上工作人员对寻找阿拉米的介绍和展示开幕式上工作人员对寻找阿拉米的介绍和展示
杭州芬玩科技是全球基于移动互联网的儿童发展评估解决方案提供商领先企业,也是中国以儿童发展评估理论为依据、实物玩具与APP游戏相结合的亲子互动机构。此次携公司独立研发的早教产品寻找阿拉米和黑森林的魔法参加浙江孕婴童产业博览会,得到政府领导、行内人士和现场的家长孩子的一致好评。宁海领导一行兴致盎然地在展位前听取产品讲解展位前行内人士参观咨询

停牌两个月的骅威股份5月30日公告,拟向汤攀晶、王力等以发行股份及支付现金方式购买其持有的梦幻星生园100%股权,交易对价共计12亿元,其中公司拟通过定增5497.38万股支付交易对价的70%,另30%将以现金3.6亿元支付。
据公告,骅威股份购买资产部分的定增价格为每股15.28元。与此同时,公司还拟向融诚投资、泽通投资、泽远投资和公司第一期员工持股计划定增募集配套资金不超过44424万元,其中3.6亿元将用于支付本次交易的现金对价,剩余部分主要用于补充标的公司运营资金,定增发行价为17.12元每股。
作为并购标的,梦幻星生园专注于精品电视剧的策划、制作和发行,是国内卫视黄金时段优秀电视剧的主要提供商之一。其2013和2014年度的收入主要来源于《金玉良缘》和《最美的时光》;2015年1至3月的收入主要来源于《抓住彩虹的男人》。交易对方承诺,梦幻星生园2015至2017年度实现的净利润数额将分别不低于1亿元、1.34亿元和1.65亿元。
骅威股份表示,在国家政策大力支持文化产业的发展的大前提下,公司持续布局互联网文化产业,逐渐形成了以文化产业为引导,以玩具为盈利基础、以网络游戏和动漫创作为延伸,通过打造文化形象及在媒体的播放推广,带动相关衍生产品销售的主营业务模式。
此前,骅威股份于2013年底曾投资5000万元获取第一波20%股权进入网络游戏领域;去年,公司通过发行股份及支付现金方式收购第一波剩余80%股权,实现全资控股。

股价大涨背后的逻辑在于公司通过积极转型幼教打通0-10岁儿童产业链,协同效益打开成长空间。
事件评论
转型幼教进程加快,利益一致执行力强。1、积极转型幼教延伸产业链,协同效益发酵盈利空间:高乐股份拟通过并购月子中心、母婴网站、幼儿教育、在线平台等整合我国千亿幼教市场,同时通过渠道或内容上与玩具主业产生协同效应提升公司盈利。我国幼教市场庞大(按国家统计局数据2014年学前在园人数4050.7万人、每月教育支出500元计算幼教市场保守估计已达2430亿元),目前渗透率低(以第六次人口普查0-6岁幼儿人数1.3亿计渗透率仅为31%)、缺乏知名品牌;根据欧美发达国家经验,为儿童及其家庭提供保育、教育及健康服务是顺应学前教育改革趋势的正确选择;高乐股份外延式扩张方向符合早期儿童整合性服务机构定位,有望打造儿童产业链闭环。2、公司管理层利益一致,执行力强:公司为家族企业,杨氏家族共持有公司股份49.99%,利益绑定、转型动力足且执行力强。3、突破前期限制,转型步伐加快:公司13年底开始考虑转型幼教,受人员配备及选择范围狭窄影响前期进展较慢;现突破限制且目标明确,转型进程加快。
产能扩张保障主业增长,直销比重加大提升毛利率。1。公司产能翻倍叠加渠道扩展,主业稳定增长。首先,公司募投项目1041万套玩具今年投产,在现有基础上产能基本翻番;其次,公司加大研发力度,并取得加菲猫、蓝精灵等国外经典卡通产品形象授权(去年刚获得西班牙品牌POCOYO国内五年独家形象授权),每年新增上百玩具品种迎合市场多元化需求;再次,公司注重渠道开拓,通过经销商、KA卖场、专卖店(玩具反斗城等)、礼品渠道以及线上销售等多渠道挖掘国内消费市场潜力;受益于二胎逐步放开,国内玩具消费看好,主营增长有保障。2、公司加大直销比例,毛利率继续提升。公司毛利率稳居行业第一,并有望通过逐渐降低经销商销售渠道所占比例(现在降至不到20%)、增加与玩具反斗城等直销渠道合作比重继续提升。
看好公司通过外延式并购打造儿童产业链闭环打开数倍成长空间,给予推荐评级。预计公司2015、2016年EPS分别为0.12元/股和0.15元/股,首次覆盖给予推荐评级。

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